金利は経済システムの核心の軸であり、お金の価格であると同時に貸付と預金の基準であり、すべての金融取引の出発点となります。金利が上昇すると消費と投資が萎縮し、逆に下がると資金が流れ経済が刺激されます。
金利は一定期間資金を借りるのに伴う費用です。借り手は金利を支払い、預け手は金利を受け取ります。表面的には利子率と呼ばれ、実際の経済における金利は資金需給状況、金融政策、物価水準、信用リスク、期間構造などさまざまな要因によって決定されます。
中央銀行が決定する基準金利は金利体系の中心に位置しています。韓国銀行が毎月発表する基準金利は金融機関間の超短期資金取引に適用され、これは市中銀行の預金・貸付金利に直接影響を与えます。例えば、基準金利が上がると市中貸付金利も上昇し、家庭と企業の金利負担が増大します。
基準金利は金融政策の方向性を反映しています。インフレが懸念される場合、金利を引き上げて市中に流通する資金を回収し、景気が深刻に低迷している場合には金利を引き下げ資金を供給します。2008年の世界金融危機や2020年のコロナ19パンデミックの際、主要国は基準金利を史上最低水準に引き下げました。逆に2022年以降、米連邦準備制度（Fed）と韓国銀行は高物価を抑えるため急速に金利を引き上げました。
市場で形成されるさまざまな金利もあります。国庫債金利、社債金利、預金金利、貸付金利などはすべて市場状況と信用リスク、供給と需要により決定されます。通常、信用度が低く満期が長いほど金利は高くなります。長短期金利差は景気の見通しを判断する指標としても使用されます。長期金利が短期より低くなる「逆転現象」は景気後退の兆候と解釈されます。
金利は経済全般に影響力を及ぼします。家庭は住宅担保貸付金利の上昇により消費余力が減少し、企業は資金調達コストが増加して投資決定を遅らせます。国家も金利に応じて国債発行コストが変わり、財政運用に影響を受けます。金利上昇期は債務負担を増大させ、金融市場では株式、不動産、債券などの資産価格に直接的な調整を誘導します。
預金と貸付の他にも金利は外国為替市場とも密接に関連しています。金利が高ければ外国投資家の流入が増え、為替レートが安定し、その逆の場合には資本流出と為替レートの急騰を招くことがあります。金利は国内通貨の価値維持と国家信用度の面でも重要な役割を果たします。
金利は見えない手です。政策当局の方向性と市場の期待心理が絡み合い、経済のリズムを調整します。この数値一つが多くの経済主体の選択を変えることになり、金融と実体経済を結びつける橋渡しの役割を果たします。金利に対する正確な理解は資産管理だけでなく経済の流れを読むために必須です。
