要点
▶ 中国の長鑫存储（CXMT）は今年第3四半期、世界DRAM市場で売上高ベースのシェア9％を記録した。前年同期の5％から4ポイント上昇した。
▶ 世界のDRAM市場は、AIデータセンターへの投資とメモリー価格の上昇を追い風に急成長した。
▶ CXMTの第3四半期売上高は1,187億元で、前年同期比613％増となった。ただし、高帯域幅メモリー（HBM）市場では韓国企業が先行している。
中国のメモリー半導体企業、長鑫存储（CXMT）が世界DRAM市場でシェアを急速に伸ばしている。サムスン電子、SKハイニックス、米マイクロンが主導する市場で、中国企業の存在感が高まっている。
市場調査会社カウンターポイント・リサーチが5日に発表した資料によると、CXMTは今年第3四半期、世界DRAM市場で売上高ベースのシェア9％を記録し、4位となった。前年同期の5％から4ポイント上昇した。一方、今年第2四半期の10％からは1ポイント低下した。
サムスン電子はシェア38％で首位を維持した。SKハイニックスは29％で2位、マイクロンは21％で3位だった。SKハイニックスは前四半期比でDRAM売上高が40％以上増加し、サムスン電子との差を縮めた。
◆ DRAM好況、出荷量より価格がけん引
世界のDRAM市場は、人工知能（AI）データセンターへの投資拡大と価格上昇を受け、過去最高の売上高を記録した。
カウンターポイントによると、第3四半期のDRAM売上高は前年同期比369％増加した。一方、ビット換算の出荷量は前四半期比で約4％増にとどまった。平均販売価格（ASP）は1ギガビット（Gb）当たり1.9ドルまで上昇した。
今回の好況は、販売数量よりも価格上昇の影響が大きかったとの分析だ。
カウンターポイントのチェ・ジョング主任研究員は、今回の市場を、数量より価格がけん引するスーパーサイクルと評価した。AIの普及でメモリー不足が深刻化し、購入企業は価格交渉よりも必要な数量の確保を優先しているという。
価格上昇はHBMだけでなく、汎用DRAMにも広がった。カウンターポイントによると、DDRの売上高は前年同期比で約500％、モバイル機器などに使われるLPDDRの売上高は約400％増加した。
HBMの売上高もほぼ倍増したが、汎用DRAMの成長はそれを上回った。その結果、DRAM全体の売上高に占めるHBMの割合は、むしろ低下した。
◆ CXMT、第3四半期の売上高が7倍に急増
CXMTはDRAM価格の上昇と供給不足を追い風に、業績を大きく伸ばした。同社が先月30日に公表した第3四半期報告書によると、売上高は1,187億1,400万元で、前年同期比613.18％増加した。売上総利益率は89.53％だった。
CXMTは、世界的なDRAM供給不足と販売価格の上昇が業績改善の背景にあると説明した。販売量の増加や生産コストの低下も影響したという。
ただし、成長の勢いは鈍化した。第3四半期の売上高は前四半期比19.3％増だった。第2四半期に記録した前四半期比95.9％増と比べると、伸び幅は大きく縮小した。
CXMTは汎用DRAMを中心に市場を拡大している。一方、AIアクセラレーターに使われる高付加価値メモリーのHBMでは、サムスン電子やSKハイニックスなどの先行企業との間に差が残っている。
◆ HBM4の供給拡大が今後のシェアを左右
CXMTがシェア上昇を続けられるかどうかは、次世代HBM市場での競争にかかっているとの見方が出ている。
カウンターポイントは、サムスン電子やSKハイニックスなどの主要企業が第4四半期からHBM4の供給を拡大すれば、CXMTのシェアがさらに低下する可能性があると予測した。
DRAM市場のシェアは売上高を基準に算出される。HBMのように価格の高い製品の販売が増えれば、その企業のシェアも上昇する可能性がある。反対に、汎用DRAMを中心とする企業は、売上高が増えても市場全体に占める割合が縮小することがある。
韓国企業の間でも、HBMの主導権をめぐる競争が激しさを増している。カウンターポイント・リサーチのファン・ミンソン・リサーチディレクターは、SKハイニックスがHBM3E市場を主導してきたものの、最近は成長が鈍化したと評価した。一方、サムスン電子のHBM4は顧客企業から好意的な反応を得ており、来年にはサムスン電子がHBM市場で首位を取り戻すと予測した。
カウンターポイントは、メモリーの供給不足が来年も続くと見込んでいる。大規模な新規半導体工場の稼働開始は2028年になる見通しで、長期供給契約が価格を下支えしているためだ。
中国のCXMTは汎用DRAM市場で存在感を高めている。韓国企業はHBMを中心に、高付加価値市場での競争力強化を進めている。