配布開始から5日で完売した国民成長ファンドが、第2弾の販売準備に入った。予想を上回る需要に政府が追加供給で応える形となり、早ければ来年9月に第2弾ファンドが登場する見通しだ。
金融委員会は、1次販売に参加した銀行・証券会社から追加供給案について意見を集めている。1次販売の終了後となる11日以降に第2弾の販売計画を示す見込みだ。物量と供給方式が決まれば公募を経て、9月ごろに第2弾ファンドが発売されるとみられる。
1次の人気ぶりは記録的だった。6,000億ウォン規模で登場した国民成長ファンドは、発売初日に物量の87％が消化され、5営業日目となる先月29日に完売した。李億ウォン金融委員長は先月30日、YouTube放送に出演し、第2弾の発売を公式化した。
◆ 完売を呼んだのは「税金と安全弁」
国民成長ファンドは、加入者に最大40％の所得控除の恩恵を与える。投資で損失が出ても、政府財政がその一部を先に負担する安全弁も設けられている。税制優遇と損失の緩和が組み合わさり、投資家にとってはめったにない条件となった。
ファンドの骨格はこうだ。国民が拠出した6,000億ウォンに政府財政1,200億ウォンを加えて親ファンドを作り、これを10の子ファンドに分けて投資する方式である。集められた資金は先端戦略産業の有望企業へ流れる。国民が未来産業に投資し、その成果を分かち合うという趣旨だ。
株式市場の環境も需要を後押しした。株価指数が急上昇して投資熱が高まる中、政府が税制と財政で支える商品が登場し、資金が急速に集まった。
◆ 「庶民のファンド」という課題
好調な販売の裏には、公平性をめぐる議論がある。政府は、勤労所得5,000万ウォン以下、または総合所得3,800万ウォン以下の庶民向けに、全体物量の20％を割り当てた。実際の加入者のうち庶民の割合は38.6％で、目標を大きく上回った。
需要は確認されたが、課題も浮かび上がった。税制優遇と財政支援が、結局は余裕資金のある資産家に偏るのではないかという懸念だ。第2弾で庶民向けの割当比率を増やす案が検討されている背景でもある。誰のためのファンドなのかという問いに答える必要があるわけだ。
販売方式の見直しも予想される。1次では銀行窓口の物量は2日で完売した一方、店舗数の少ない証券会社では店頭物量が5日間残った。証券会社のオンライン販売を拡大し、銀行の窓口物量を増やす調整が取り沙汰されている。加入の利便性を高めるため、個人総合資産管理口座（ISA）加入時に提出していた所得確認証明書を、電子的確認に置き換える案も検討されている。
◆ 速度と財源という変数
第2弾の焦点は、スピードと資金だ。投資を担う子ファンド運用会社を新たに選ぶだけで2、3か月かかる。時間短縮のため、親ファンドはそのままにして子ファンドだけ再選定する案が浮上している。
財源の確保も乗り越えるべき課題だ。1次に投入された政府財政は1,200億ウォンだった。第2弾の物量に必要な財政をどう用意するかで、規模が左右される。追加の所得控除と財政余力を併せて検討し、最終規模が決まる見通しだ。
国民成長ファンドの第2の試験台は、物量を増やすことだけではない。好評の熱気を庶民と未来産業にどうつなげるか、その設計が第2弾の成否を左右する。